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九卅娱乐论坛-数字农业农村发展论坛推动农业数字化转型6股强

发布时间:2020-01-10 15:49:29 阅读次数:1691

九卅娱乐论坛-数字农业农村发展论坛推动农业数字化转型6股强

九卅娱乐论坛,2019数字农业农村发展论坛:要大力推动农业数字化转型

据农业农村部11月15日消息,11月15日,作为第十七届中国国际农产品交易会系列活动之一,2019数字农业农村发展论坛在江西南昌召开。论坛深入贯彻落实数字乡村发展战略,解读政策、交流经验、展望前景,引导社会各界共同推进数字乡村建设。农业农村部副部长于康震出席论坛并讲话。广东省委常委叶贞琴、江西省副省长胡强等出席论坛。

论坛指出,党的十八大以来,农业农村部会同各地各部门坚决抓好贯彻落实,数字农业农村建设取得了阶段性进展。要不断总结好经验好做法,夯实基础、补上短板,加快推进数字农业农村建设再上新台阶。

论坛强调,要深刻认识当前数字农业农村建设面临的新形势新要求,抢抓机遇、应对挑战。下一步要紧紧围绕乡村振兴战略和数字乡村发展战略的统筹部署,明确推进重点,抓好引领示范,加强协作协同,推进国际交流,强化技术支撑。要大力推动农业数字化转型,着力打通农业全产业链的数据采集、分析、应用闭环,着力提升农业生产智能化、经营网络化水平。要加快推进乡村治理信息化,建立健全农村各类资产资源的数字化管理。要逐步推动惠民服务网络化,实现各类服务向农村延伸,让农民可以便捷地享受和城里人一样的各类服务。

论坛宣布成立农业农村信息化专家咨询委员会,并发布《中国数字乡村发展报告(2019年)》。

顺鑫农业:利润端超预期,白酒业务景气向上(买入)

顺鑫农业 000860

研究机构:东北证券 分析师:李强 撰写日期:2019-08-27

事件: 公司公布半年报,实现营业收入 84.16亿元,同比增长 16.36%;

实现归母净利 6.48亿元,同比增长 34.64%,扣非后归母净利 6.49亿元,同比增长 34.35%,加权平均 roe8.08%。

二季度白酒增速略有放缓, 猪肉表现超预期。 公司 2019q2营收增速11.99%,归母净利润增速 89.94%,营收基本符合预期,利润超预期。

从收入端分析, 2019h 公司实现白酒收入 66.58亿元,同增 15.31%;

单二季度白酒收入增速约 10%。二季度增速环比下降, 主因系今年春节提前,部分销售前置,而去年同期基数较高。另外,二季度是牛栏山产品淡季,对增速亦有一定影响。 猪肉产业实现营业收入 14.77亿元(其中屠宰业务销售收入 14.31亿元,种畜养殖业销售收入 0.46亿元),同比增长 13.97%。 房地产业务 2亿元,同增 172.67%。分地区看,北京地区收入 39.5亿元,同增 37.37%,外埠地区实现 44.46亿元,同增 2.32%。 外埠地区增速低于省内,主因系猪肉业务在北京地区确认较多。 利润端方面,白酒毛利率 44.59%,较去年同期下降 3.07%,主因系公司营销费用处理方式的调整,对应 q2销售费用率下降 4.7%。

猪肉业务毛利率小幅提升至 8.24%。

预收账款维持高位,白酒净利率持续提升。报告期内公司货币资金 66.8亿元,合并报表预收账款 49.55亿元,同比增长 43.99%,母公司预收账款为 38.46亿元,环比下滑约 2.4亿元,同比增长 38.84%。 2019q2公司净利率 6.12%, 同比上升 2.7%,环比下降 2.9%。 其中,毛利率下降 0.9%; 期间费用方面,销售费用率、管理费用率和财务费用率分别变动-4.7pct、 +0.07pct 和-0.25pct。 白酒业务结构升级持续,利润增速高于收入增速,白酒净利率比 18年底环比提升。 公司将继续聚焦白酒和猪肉业务,房地产逐步去库存。

传化智联:线下实体公路港网络基本搭建完成

传化智联 002010

研究机构:申万宏源 分析师:闫海 撰写日期:2019-04-18

事件:公司发布2018年报。2018年实现营业收入202.64亿元,同比增长5.10%。归母净利润8.19亿,同比增长74.47%。扣非净利润6.46亿,同比增长151.73%。

线下实体公路港网络基本搭建完成,全年业绩略超市场预期。截止到2018年底,公司累计开展业务公路港 68个,其中在北上广深和其余11个国家中心城市已落地12个,覆盖率80%。园区入驻企业 9794家,同比增长 34.60%,物业整体出租率达 81%;港内平台营业额实现 418.90亿元,同比增长 28%。在出租率和整体坪效的推动下,公路港的盈利能力得到了较大改善,如2018年以租赁收入为主的园区业务毛利率增加了22个百分点,物流供应链业务毛利率增加了1.16个百分点。总体来看,2018年归母净利润8.19亿,比此前的业绩快报略高,略超市场预期。

年度经营活动净现金流首次转正。2018年经营活动净现金流为4.66亿元,是公司物流资产注入以来首个年度经营活动净现金流为正的年份。分季度来看,2018q4单季经营活动净现金流为14.52亿元,同比增长48.2%。从投资活动现金流来看,2018年构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为35.64亿元,同比增长9.2%。我们判断,随着线下实体公路港骨干网基本搭建完成后,公司年度资本开支的规模及所占营业收入比例均将出现明显下降趋势。

中长期来看,传化公路港即将进入收获的季节。传化实体公路港网络已经基本建设完成,根据传化公路港与客户签订的合作协议,通常前1-2年相应费用会有较大幅度的减免。随着公路港流量的提升,相应费用的折扣会逐渐降低。考虑到传化公路港的成本相对比较刚性,因此增加的收费基本全部都是公司的业绩弹性,这个也是我们判断传化公路港即将进入业绩收获期的核心逻辑。

投资建议:维持“增持”评级。我们维持2019-2020年盈利预测,新增2021年盈利预测,预计2019-2021年归母净利润分别为13.51亿元、20.59亿元、28.10亿元,eps 为0.41元、0.63元、0.86元,对应pe 为23倍、15倍和11倍。

风险提示。未来存在股权融资摊薄eps 的概率,解禁股份可能被抛售对股价形成压力。

华孚时尚:国内外需求不佳致业绩承压,关注需求端筑底企稳

华孚时尚 002042

研究机构:光大证券 分析师:李婕,孙未未 撰写日期:2019-08-30

收入增速放缓,利润端压力较大

公司2019年上半年实现营业收入73.49亿元、同比增8.22%;归母净利润3.51亿元、同比降36.36%;扣非净利润2.10亿元、同比降46.33%;eps0.23元。利润降幅较大主要为毛利率下降、费用率上升。

分季度看,18q1~19q2单季度收入分别增30.96%、21.12%、14.23%、-4.10%、19.78%、-1.11%,归母净利润分别增31.88%、22.22%、8.02%、-72.38%、-21.47%、-46.16%。2018年二季度以来中 美贸易 摩擦一波三折、国内外需求疲软影响纱线业务接单,19年贸易 摩擦继续升级,市场更为严峻、公司收入端q2有所承压。

收入分拆:中 美 贸易 摩擦导致纱线出口下滑明显,网链业务增长

分拆业务来看:1)19h1公司纱线业务收入36.65亿元、同比降9.10%,对比q1增长高个位数、q2下滑明显,主要为国内外需求均疲软,出口方面受影响更大、主要系中 美 贸易 摩擦影响海外客户信心从而下单减少、间接影响公司接单(公司几乎无直接出口美国产品)。拆分来看,纱线出口、国内收入分别降25.32%、增6.56%。另外,网链业务同比增41.35%至36.56亿元,其中q2增速高于q1。2)分地区来看,国内收入58.42亿元、同比增25.96%主要为网链业务拉动,出口收入14.79亿元、同比降25.32%。3)纱线产能方面,19年6月末总产能189万锭、较年初持平。

毛利率降,产大于销、库存有所增加

19h1公司毛利率同比下降2.87pct至9.87%,主要为纱线、网链业务毛利率均有下降,同时网链业务毛利率偏低、增速高从而占比提升所致。纱线业务、网链业务毛利率分别为14.75%(-0.23pct)、4.62%(-0.32pct)。对纱线业务再进行拆分,国内、出口毛利率分别为17.71%(+0.79pct)、10.37%(-2.60pct),出口下滑幅度较大。

q1/q2单季度毛利率分别-1.51、-4.08pct。二季度毛利率降幅较大与业务结构变化有关,另外纱线业务二季度接单变差也有影响。

对纱线业务毛利率分析:1)棉花为公司主要原材料、占成本比例60%以上,19年内外棉价均走弱,年初至今(8月29日)国内棉花328指数下跌15.52%至12983元/吨,国际棉价cotlooka指数下跌14.29%至69.30美分/磅。2)接单价格方面,上半年公司产销平衡压力加大,公司尽量保持产能利用率的稳定、预计销量下滑幅度不大,纱线收入下滑9.10%主要为单价下降所致。公司存货中库存商品6月末为22.83亿元、较年初增加1.55亿,主要为需求不佳同时产能同比有增加的背景下产大于销。

费用率略增,采购减少促经营现金流大增

费用率:19h1期间费用率同比略提升0.98pct,其中销售、管理+研发、财务费用率分别提升-0.31pct、0.82pct、0.47pct。

其他收益同比减少20.82%至1.28亿元,系政府补助减少。

投资收益同比增205.37%至6370万元,主要为棉花期货交易收益、可供出售资产持有投资收益增加贡献。

经营净现金流同比大增4879.67%至5.32亿元、净增5.21亿元,主要为购买商品、接受劳务支付现金净减少4.33亿元,系公司备货更为谨慎、原材料采购减少所致。

短期业绩存在压力,关注需求端筑底企稳

我们认为:1)短期公司业绩承压,主要为外部环境影响,公司虽然几乎无直接出口美国产品,但中 美 贸易 摩擦影响纺织服装制造行业景气度,公司客户下单积极性减弱、接单压力加大,同时国内消费增速亦有放缓,下游需求端国内外均显疲弱。目前美方加征关税范围已经囊括全部纺织服装出口产品、自9月1日开始征税,若中 美 贸易 摩擦逐步尘埃落定、需求端悲观预期和对不确定性的担心得到消化,公司接单有望企稳,纱线业务收入和毛利率望得到修复,仍需关注外部环境变化。2)公司目前将继续消化产大于销的压力,采取相对谨慎的策略,19年产能投放速度将有所放缓。3)第三期员工持股计划于2019年6月完成购买,总额1.99亿元、均价7.32元/股。

考虑到公司上半年业绩低于预期、下游需求未现改善、中 美贸易谈判等外部环境暂不明朗,我们下调19~21年eps为0.38/0.44/0.48元,19年pe19倍,下调至“增持”评级。

风险提示:棉价下跌或者大幅波动,中 美贸易 摩擦加剧影响公司接单,产能建设项目推进不及预期,网链新业务推进不及预期,汇率波动较大。

新野纺织:业绩符合预期,贸易 摩擦影响q4收入

新野纺织 002087

研究机构:光大证券 分析师:李婕,汲肖飞 撰写日期:2019-04-10

18年收入增17%、净利增32%,18q4收入同比下滑

2018年公司实现收入60.60亿元、同增16.64%,归母净利3.86亿元、同增32.27%,扣非净利3.63亿元、同增32.47%,eps0.47元,10派0.50元(含税)。公司收入增长低于预期主要由于18q4收入出现同比下滑,利润略超预期主要由于公司冲回计提的坏账准备、资产减值损失为-4308.06万元(17年同期为1542.74万元)。

分季度来看,2017q1-18q4公司收入同增39.70%、43.18%、12.71%、18.11%、16.25%、30.48%、23.52%、-4.06%,净利同增40.09%、121.79%、38.20%、-18.29%、128.36%、11.44%、37.39%、26.07%。18q4公司收入同比下滑,主要由于中 美贸易 摩擦影响下游需求、客户囤货意愿降低以及年末公司加强对流动性管理、提高对客户回款要求导致部分订单推迟至2019年,毛利率同增6.49pct、管理费用率同降2.82pct、资产减值损失冲回促利润增速较高。

纱线、坯布量价齐升,色织面料下滑

分业务来看,2018年公司纱线、坯布面料、色织面料、棉花分别实现收入38.19亿元、14.95亿元、8562.55万元、7.13亿元,同增32.28%、13.75%、-86.21%、-22.15%。公司纱线销量同增24.78%至18.78万吨,主要由于公司纱线产能扩张,公司产品结构优化、18年5月后棉价上涨推动产品提价,纱线价格同增6.00%至2.03万元/吨;2018年7月河南本部2万吨高档针织面料项目投产,坯布面料销量同增5.84%至1.57亿米,产品结构优化、坯布面料均价同增7.48%至9.51元/米;环保原因导致色织面料产能停产,产量、收入同比大幅下降。

分区域来看,2018年公司国内、国外收入分别为56.12亿元、4.48亿元,同增18.28%、-0.55%。公司产能扩张、持续拓展国内客户,带动收入增长。

毛利率、费用率略增,18q4毛利率显著提升

2018年公司毛利率同增0.18pct至17.46%,主要由于公司满足客户个性化需求、产品结构优化以及低毛利率棉花收入占比下降。2018年纱线、坯布面料、棉花毛利率为18.70%(-0.46pct)、18.64%(+0.37pct)、5.71%(-3.21pct),纱线、坯布面料毛利基本保持稳定,2018年下半年棉花价格较为低迷、棉花销售毛利率有所下滑。

17q1-18q4毛利率分别为15.73%(-1.27pct)、21.19%(-0.27pct)、18.81%(+0.45pct)、12.96%(-0.84pct)、16.10%(+0.37pct)、15.31%(-5.87pct)、19.57%(+0.76pct)、19.45%(+6.49pct),18q4毛利率显著增长主要由于高毛利率新产品及针织面料收入占比提高。

2018年期间费用率(考虑研发费用)同增0.16pct至10.99%,其中销售费用率同增0.08pct至2.02%,公司销售提成、运费等随业务规模扩张而增长;管理费用率(考虑研发费用)同增0.04pct至4.71%,公司人员工资、折旧、研发费用等项目增长;财务费用率同增0.03pct至4.25%,主要由于利息支出及票据贴现费用增加。

中 美贸易 摩擦有望缓和,利好公司收入增长

2018年9月18日美国政府宣布对中国2000亿美元出口品加征10%关税生效,对中国纺织服装出口有一定影响,2018年11、12月我国纺服出口同比增0.49%、-3.74%,增速同比回落。公司对美国直接出口收入占比为低个位数,中 美贸易 摩擦主要影响国外服装品牌对国内纺织企业下单积极性,导致公司客户的订单减少,从而影响公司收入增长。2018年12月1日中 美两国元首会晤取得成果,美国原定于2019年3月1日将加征关税由10%提升至25%的计划被无限期推迟。2019年4月3日中 美举行第九轮经贸高级别磋商,双方发布消息称谈判取得积极进展,市场普遍预期中 美有望在技术转让、知识产权保护、贸易平衡等方面达成协议,贸易 摩擦缓和对中国纺织行业出口及发展有积极影响。公司作为棉纺行业龙头,纱线定位中高端客户,中 美贸易 摩擦缓和将利好公司及下游客户接单,未来收入有望恢复增长。

产能持续扩张,估值较低,维持“买入”评级

我们认为:1)收入方面,公司新疆阿克苏纱线工厂一期项目有望于2019年7月后投产,产能为6.5万锭,公司积极发展纱线外包工厂,将富余订单转给装备、技术水平达标工厂生产,带动纱线产销量扩张;2018年7月公司河南本部2万吨高档针织面料项目开始投产,预计2019年将全年贡献业绩,带动面料收入增长;环保整改结束后公司色织布产能有望逐步恢复。贸易 摩擦缓和后公司接单情况有望好转。2)毛利率方面,近年来公司持续增加新品研发投入,产品附加值逐步提升,带动毛利率有所提升。3)2019年1月4日、2019年3月1日、2019年4月3日公司公告获得政府补助,预计增加本年度利润2512.95万元、3734.82万元、3450.99万元,2018年收到政府补助1.29亿元,新疆地区对已建成棉纺产能补贴政策仍将持续。4)2018年底公司对外担保共5.87亿元,担保对象主要为河南天冠企业集团、河南华晶超硬材料股份有限公司、南阳纺织集团等,担保于2019年6月30日到期,之后公司将逐步减少担保金额。

公司作为棉纺行业龙头产能持续扩张,我们维持2019-20年eps预测为0.55/0.69元,新增2021年eps为0.83元,目前股价对应2019年9倍pe、0.9倍pb,与业绩增速相比估值较低,维持“买入”评级。

风险提示:中 美 贸 易摩擦加剧、新项目产能释放不达预期、补贴力度减弱等。

恒星科技:传统业务稳定增长,有机硅打开新的成长空间

恒星科技 002132

研究机构:东北证券 分析师:顾一弘 撰写日期:2019-05-17

金属制品龙头,产销稳定增长:公司在金属制品领域龙头地位稳固,在产业规模,研发能力等方面具备优势,在金属制品行业稳定发展的背景下,公司产品产销情况也维持稳定。目前公司金属制品产能在40万吨以上,维持满产满销状态。

钢帘线与预应力钢绞线维持较快增长:国内子午胎产量今年来维持稳中有升,2017年年产量6.7亿条。在成熟的市场环境中,公司钢帘线营收依旧维持稳定增长,市场地位稳步提升,过去五年营收复合增速为13%。预应力钢绞线主要应用领域为铁路、公路等混凝土钢材产品,受高铁和公路建设的推动,预应力钢绞线板块成为公司收入增长最显著的领域。

光伏金刚线销量有望快速提升:公司600万km超精细金刚线项目正在陆续达产,2018年技术工艺变化和设备改造影响,公司金刚线实现销量51万km,实现收入0.46亿元。随着工艺调整完毕,切割效率提升,公司金刚线产销有望快速增长。

有机硅将成为公司新的业绩增长点:公司拟在内蒙投资建设年产12万吨高性能有机硅聚合物项目。一期投资18亿元,建设年产20万吨单体(10万吨环体)。全球dmc呈现高度集中的特点,海外6大企业占据全部海外产能,中国地区产能全球占比超一半。较高的技术、资源壁垒,叠加环保严监管的不放松,行业集中度仍将持续提升,未来新增产能增量有限,需求端保持稳定增长。公司选择在内蒙建设有机硅产能,与中东部沿海地区产能相比,在甲醇、蒸汽、电力等方面具备显著的成本优势。预计投产后将成为公司主要业绩增长点。

盈利预测:预计公司2019-2021年的eps分别为0.10、0.13和0.27元,首次覆盖,给予增持评级。

风险提示:有机硅项目投产进度不及预期,有机硅产品价格下降

鸿博股份:收购弗兰德进入5g领域,跟随华为享受行业红利

鸿博股份 002229

研究机构:太平洋 分析师:陈天蛟 撰写日期:2019-03-19

深耕彩票行业,打造彩票全产业链布局。公司业务涵盖彩票热敏票与即开票印刷、彩种研发与电子彩票运营、票证产品与高端包装印刷、rfid智能标签及物联网服务等,力争打通整个彩票产业链。同时公司大力开发新业务,在立足彩票产业链基础上,公司在寻求新的并购机会,涉足通信基站天线、文化教育等行业极具潜力项目。

收购华为5g核心供应商,进入5g产业链上游。公司拟以现金3.45亿元收购弗兰德科技30%股权,标的公司承诺2019、2020、2021年分别实现扣非净利润9,000、12,000、15,000万元。弗兰德主要产品为基站天线、射频器件,目前已有3个国内生产基地,客户主要包括华为、京信通讯、比亚迪、富士康等知名厂商。弗兰德科技为华为战略级核心供应商,与东山精密等同行业上市公司位于国内基站天线生产制造领域第一梯队。此次鸿博股份完成对弗兰德收购,将在5g时代完善5g战略布局,构建公司新的利润增长点,提升公司整体盈利能力。

华为领跑5g市场,产业链公司显著受益。华为5g技术实力主要包括以下四个方面:1)华为在5g上可谓“十年磨一剑”,从标准到全球测试,从试商用到商用,成绩斐然;2)从系统基站、承载到终端芯片,华为均有发力,实现5g端到端商用系统;3)从通信领域到垂直行业,华为拥有最广泛合作,5g业务孵化能力强;4)华为在5g终端方面的实力深厚。到2020年中国或成为全球最大5g市场,华为提供通讯的主设备、光模块及终端设备的芯片,相关产业链公司显著受益。

基站天线射频端2019年将进入红利期。1)大规模mimo和射频集成化,技术变革开启基站建设潮,工信部预测2018年4g基站数量为378万个,我们预测5g基站总数量是4g基站1.1-1.5倍;2)massive mimo技术运用,5g时代天线量价齐升,对于国内基站天线市场规模,我们预计未来将达到765亿元;3)滤波器:占射频总成本50%,射频前端重要组成部分,我们预估滤波器国内市场规模将达到440亿元。

投资建议:深耕彩票主业,收购弗兰德进入5g领域,跟随华为享受行业红利。我们预计公司2019-2020年公司eps分别为0.09、0.34元,当前股价对应pe分别为93.9、24.7倍。考虑到公司完成对弗兰德的收购之后,作为5g板块中少有的滞涨标的,首次覆盖,给予“买入”评级。

投资风险:彩票主业发展不及预期,新业务并表不及预期。

本文源自上海证券报

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